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现货评论供需结构依旧乐观NI1801多单

2019-03-01 15:21:04

现货评论:供需结构依旧乐观 NI1801多单持有

周二有色金属涨跌互现,铝锌镍收涨,沪铜跌幅明显。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,SMM 1#电解铜现货价格为51400元/吨,较前日上涨210元/吨,较近月合约升水40元/吨,

现货评论供需结构依旧乐观NI1801多单

多头信心略有回升,市场报价持稳,下游保持刚需采购,对湿法铜及平水铜需求稳定,投机商对好铜青睐,成交尚可,持货商欲抬升水,但隔月价差逐渐收窄,升水再抬空间受抑;

(2)当日,SMM A00#铝现货价格为16180元/吨,较前日上涨350元/吨,较近月合约贴水120元/吨,持货商逢高出货积极,现货贴水较昨大幅扩大,中间商接货活跃,下游企业畏高按刚需采购,整体成交较昨活跃,且集中于贸易商之间;

(3)当日,SMM 0#锌锭现货价格为25460元/吨,较前日上涨310元/吨,较近月合约贴水90元/吨,炼厂保持正常出货,贸易商日内以出货为主,但除长单外,下游畏高少采购,拖累贸易商交投,整体成交与前日基本持平;

(4)当日,SMM 1#电解镍现货价格为91075元/吨,较前日上涨1425元/吨,较近月合约升水75元/吨,金川随行就市,上调镍价1000元至91000元/吨,下游低位补库后采购积极性下降,此外部分下游看跌,采购积极性弱,整体成交清淡。

库存方面:

(1)LME铜库存为21.87万吨,较前日增加10300吨;上期所铜库存6.44万吨,较前日增加949吨;

(2)LME铝库存为131.9万吨,较前日减少1100吨;上期所铝库存46.62万吨,较前日增加3071吨;

(3)LME锌库存为25.4万吨,较前日增加13550吨;上期所锌库存2.17万吨,较前日减少1436吨;

(4)LME镍库存为38.29万吨,较前日增加12吨;上期所镍库存5.34万吨,较前日减少841吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止9月12日,伦铜现货价为6737美元/吨,较3月合约贴水18.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.66(进口比值为7.73),进口亏损322元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.7(进口比值为7.73),进口亏损145元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2101美元/吨,较3月合约贴水30.75美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.61(进口比值为8.09),进口亏损777元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.86(进口比值为8.09),进口亏损476元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3109美元/吨,较3月合约贴水2.25美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.38(进口比值为8.22),进口盈利495元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.1(进口比值为8.22),进口亏损378元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11550美元/吨,较3月合约贴水32美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.8(进口比值为7.89),进口亏损767元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.88(进口比值为7.88),进口亏损114元/吨。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面表现平静。

综合看,市场避险情绪散去,恐慌指数VIX下跌1.4%至10.58,美元维持窄幅震荡态势,有色金属延续分化,LME铜库存大增1.03万吨,创两个月单日增幅,预计今日铜价继续震荡偏弱运行,沪铜新单暂观望;供给侧改革叠加2+26采暖季环保限产,四季度电解铝供不应求是大概率事件,铝价上涨至18000元/吨的可能性较大,AL1712继续做多;LME锌库存大增5.6%,创十三个月单日增幅,锌价上方阻力显现,但国内加工费进一步下调印证原矿供给不及预期,四季度锌锭产出或有限,锌价下方存支撑,ZN1711多单仍可轻仓持有;镍铁厂受制于环保及资金约束,产量难以释放,而钢厂利润维持高位,不锈钢生产积极,供需结构依旧乐观,NI1801多单持有。

单边策略:AL1712新多以16200止损;ZN1711多单轻仓持有,NI1801多单持有。

套保策略:铝适当增加买保头寸,锌保持30%买保头寸不变,镍保持50%买保头寸不变。

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